Главная » Новости партнеров » РОЛЬ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА В ТОРГОВЛЕ ОПЦИОНАМИ

РОЛЬ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА В ТОРГОВЛЕ ОПЦИОНАМИ

Опцион обладает внутренней стоимостью, если его страй-ковая цена (цена реализации) ниже текущей цены лежаще­го в его основе контракта (для колл-опциона) или выше цены контракта (для пут-опциона). Подобные опционы называются внутренними (или “в деньгах” — in the money). Если цена фьючерсного контракта уже выше цены реализа­ции колл-опциона, то такой опцион изначально несет в себе определенную прибыль. При его покупке трейдеру придется заплатить, по меньшей мере, сумму, равную этой прибыли в качестве премии.

Временная стоимость определяется временем, оставшимся до даты истечения опциона. Так, шестимесячный опцион имеет большую временную стоимость, чем трехмесячный. Величина временной стоимости снижается по мере при­ближения срока истечения опциона (отсюда появление термина “истощение активов”). На размеры премии также оказывают влияние такие факторы, как волатильность рынка, процентные ставки, а также спрос на сам опцион. Послед­ний показатель определяется тем, как рынок оценивает направление движения цен. Например, при росте цен на фьючерсные контракты премии за колл-опционы повыша­ются, а за пут-опционы – понижаются (поскольку спрос на первые выше). При падении цен на фьючерсные контракты наблюдается, соответственно, обратная картина.

5d84c MODERN TERRARIUMS INDOOR PLANTS HOME DECOR IDEAS BELLE MAISON BLOG 2

РОЛЬ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА В ТОРГОВЛЕ ОПЦИОНАМИ

В рамках данной книги нас прежде всего интересует то, насколько применимы основные положения технического анализа в торговле опционами на фьючерсные контракты. Необходимо иметь в виду, что пут-опционы и колл-опционы можно рассматривать просто как разновидности фьючерс­ных позиций. Колл-опцион сходен с длинной позицией по фьючерсному контракту, пут-опцион, соответственно, с ко­роткой. Таким образом, трейдер, занимающийся опционной торговлей, может с успехом использовать данную книгу для изучения принципов технического анализа. Ему достаточно в процессе чтения заменять фразу “длинная позиция по фьючерсному контракту” фразой “колл-опцион”, а вместо “короткой позиции” подставлять, соответственно, “пут-оп­цион”. С помощью такой нехитрой подстановки можно уви­деть технический анализ с точки зрения его применения в опционной торговле.

Любая опционная стратегия требует от трейдера опреде­ленного представления о перспективах развития рынка. Нап­ример, покупатель колл-опциона рассчитывает на повыше­ние цен. Тот, кто приобретает пут-опцион, наоборот, ожида­ет, что цены будут снижаться. Даже продавец (подписчик) опциона при выборе стратегии исходит из своего мнения о состоянии рынка. Он продает колл-опцион на “ровном” или слегка медвежьем рынке, а пут-опцион при нейтральном или слегка бычьем рынке. Продавец опциона получает премию, которую выплачивает покупатель. Таким образом, премия становится вознаграждением продавцу за принятие риска, которого стремится избежать покупатель опциона. Продажа опционов представляет собой один из способов получения прибыли в ходе “застойных” периодов рынка, когда направ­ление движения рынка ясно не просматривается. Данный вид операций является весьма рискованным, и лучше его оста­вить для более опытных участников рынка.